股票期權(quán)有哪些策略能穩(wěn)賺不賠？

來源: 飛夢 2023-04-25 13:47:08

反饋投訴

第一，套期保值策略

(資料圖)

一般來說，期權(quán)套保分為買入認購期權(quán)套期保值和買入認沽期權(quán)套期保值兩種策略。其中，買入認購套期保值是指當投資者需要在未來買入一項標的資產(chǎn)時，可能會擔(dān)心標的物價格上漲帶來更高的購買成本，這時可以采用買入認購期權(quán)套保的策略，把未來資產(chǎn)的價格鎖定在執(zhí)行價格以下。買入認沽期權(quán)套期保值則是指當投資者需要在未來出售一項標的資產(chǎn)時，可能會擔(dān)心標的物價格下跌帶來虧損，這時可以采用買入認沽期權(quán)的做法，把未來資產(chǎn)的價格鎖定在執(zhí)行價格以上。

期權(quán)知識來源：財順期權(quán)

第二，波動率變化投資策略

如果市場變化難測，且市場波動性逐漸增強，投資者可以選用跨式期權(quán)組合規(guī)避風(fēng)險獲取收益?；驹硎?投資者先買入一個認沽期權(quán)，同時買入一個到期日、行權(quán)價都相同的認購期權(quán)，當市場大幅上漲或大幅下跌時都可以從中獲利，最大損失就是付出的期權(quán)費，最大收益卻是無限的。

蝶式期權(quán)策略也是為震蕩市場特別準備的，基本原理是:投資者買入一個較低行權(quán)價的認購期權(quán)和一個較高行權(quán)價的認購期權(quán)，同時賣出兩個具有中間行權(quán)價的認購期權(quán)。如果股票價格在一定范圍內(nèi)變動，投資者運用該策略可以獲利。該策略為短期策略，投資者最好持有到期日為一個月或者更短時間內(nèi)的期權(quán)。

第三，無風(fēng)險套利策略

所謂期權(quán)的無風(fēng)險套利，主要是指投資者利用期權(quán)平價關(guān)系的短暫偏離，同時買入(賣出)認購、賣出(買入)相同行權(quán)價的同月認沽和對應(yīng)數(shù)量的標的現(xiàn)貨，以獲得無風(fēng)險正收益的策略。

比如，當50ETF標的價格為2.344元時，“50ETF購3月2300”與“50ETF沽3月2300”的買價和賣價短時出現(xiàn)0.1330與0.0780元。若投資者此時立即賣出1張“50ETF購3月2300”，買入1張“50ETF沽3月2300”，買入10000份50ETF，則在開倉時每份的總成本為2.289元。

然而，到期時，不論標的價格高于還是低于行權(quán)價2.300，該投資者都將以每份2.300元的價格賣出50000份50ETF，所以在到期日每份的收入2.300元，大于開倉時的成本2.289元，每份份額套利空間就等于0.011元(2.300－2.289)。若該套利收益能覆蓋全部的交易成本，該操作就是一個成功的無風(fēng)險套利行為。不過，類似的機會均轉(zhuǎn)瞬即逝，體現(xiàn)出目前上交所股票期權(quán)市場定價效率較高，流動性較好。

更多期權(quán)知識來源：財順期權(quán)

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